O risco país da Argentina, medido pelo banco de investimento JP Morgan, situou-se em 634 pontos base em 4 de dezembro, apresentando uma ligeira diminuição em relação ao fechamento anterior (639 pb), segundo dados da Rava Bursátil. Este nível, embora represente uma queda significativa face aos picos dos meses anteriores, consolida o indicador na faixa dos 600 pontos, piso que o Governo ainda não conseguiu quebrar de forma sustentada para facilitar o regresso ao mercado voluntário de crédito internacional.
A dinâmica actual reflecte um mercado expectante, onde a negociação de novos financiamentos e a consolidação das reservas internacionais são os factores determinantes da percepção de risco.
Quanto foi o risco país cotado hoje na Argentina
O Emerging Markets Bond Index (EMBI), popularmente conhecido como Country Risk e elaborado pelo JP Morgan, fechou o dia de quinta-feira, 4 de dezembro, nos 634 pontos base (pb), com mínimo intradiário de 634 pb e abertura de 639 pb, segundo cotações reportadas pela Rava Bursátil.
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Risco país quinta-feira, 4 de dezembro
Este movimento descendente ocorreu num contexto em que as obrigações soberanas em dólares apresentavam ganhos, permitindo uma ligeira trégua na percepção do risco de crédito. No entanto, o indicador permanece num nível que ainda exige taxas de juro elevadas para a Argentina ter acesso ao financiamento privado, um desafio crucial para a equipa económica.
A evolução do Risco País na última semana
A última semana de negociações apresentou leve tendência de queda, com o Risco País movimentando-se em faixa limitada, mas sem conseguir romper com força a barreira dos 600 pontos. No final da semana anterior (28 de novembro), o indicador situava-se em 648 pb, registando uma queda de três unidades.
A partir desse valor, o preço manteve-se num canal que oscilou entre 648 pb e 634 pb. Os dados de 4 de Dezembro (634 pb) representam o preço mais baixo da semana, impulsionado pelos sinais do Governo sobre as negociações da dívida e pela relativa estabilidade na frente cambial local.
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Esta dinâmica de relativa estabilidade é vista pelos analistas como uma “pacificação” inicial dos mercados após acontecimentos chave, mas também como estagnação. O mercado exige maior acumulação de reservas genuínas no Banco Central e clareza na estratégia de refinanciamento para os vencimentos da dívida, especialmente diante dos compromissos em moeda estrangeira previstos para o início do próximo ano.
O que é risco país
O Risco País é um indicador económico que mede a probabilidade de um Estado não cumprir as suas obrigações de dívida, ou seja, de entrar em incumprimento. É elaborado pelo banco de investimentos JP Morgan e se baseia na diferença do rendimento (taxa de juros) pago por um título soberano de um país, como a Argentina, em comparação com um título do Tesouro dos Estados Unidos de mesmo prazo, considerado livre de risco.
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A unidade de medida é o ponto base (pb), onde 100 pontos base equivalem a 1 ponto percentual de juros adicionais. Assim, um Risco País de 634 pontos base significa que a Argentina deve pagar aproximadamente 6,34% de juros adicionais sobre a sua dívida em dólares, acima do que o Tesouro dos EUA paga, para atrair investidores. Quanto maior o valor, maior a percepção de risco e mais caro fica para o país endividar-se.
Para a Argentina, o nível actual de 634 pontos representa uma melhoria em relação aos picos de quatro dígitos registados no passado recente, mas ainda é significativamente superior à média da região latino-americana. Uma descida sustentada para a faixa dos 500 ou 400 pontos é considerada fundamental pelos economistas e pelo Governo para recuperar o acesso aos mercados de crédito internacionais, o que implicaria um fluxo de investimento muito mais fluido para a economia em geral.
